الذهب يتجه لأسوأ أداء فصلي منذ 13 عاماً وسط مخاوف التضخم وتوقعات رفع الفائدة

صعدت أسعار الذهب في المعاملات الفورية 0.3% لتبلغ 4027.03 دولار للأوقية بحلول الساعة 17:40 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامست في وقت سابق من الجلسة أدنى مستوياتها منذ نوفمبر 2025. وكانت الأسعار قد هوت 11.2% خلال يونيو الماضي.

وظلت العقود الأمريكية الآجلة للذهب مستقرة عند التسوية عند 4038.50 دولار للأوقية، فيما يتجه المعدن النفيس لتسجيل أول خسارة فصلية منذ عام 2024، وأكبر انخفاض فصلي منذ الربع الثاني من عام 2013.

وعلى الرغم من أن الذهب يُعدّ تقليدياً أداةً للتحوط من التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يُلقي بظلاله سلباً على هذا المعدن الذي لا يُدرّ عائداً مباشراً.

وقال إدوارد مير، المحلل لدى ماريكس: “تشعر الأسواق ببعض القلق بشأن مدى استقرار مذكرة التفاهم، وهناك ضغط على الذهب لأن المتعاملين لا يتوقعون انفراجة قريبة”.

وأشار مير إلى أن “قراءات التضخم في الولايات المتحدة لا تزال مرتفعة بصورة مستمرة وتتجاوز بكثير هدف مجلس الاحتياطي الاتحادي البالغ 2%”، مضيفاً أن “الأسواق تتوقع إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة مطوّلة، بل إن المجلس قد يفكر في رفعها مجدداً”.

وفي السياق ذاته، أفاد مسؤول قطري بأن كبار المبعوثين الأمريكيين الذين وصلوا إلى الدوحة لن يعقدوا اجتماعاً رفيع المستوى مع إيران، مما يُلقي بظلال من الشك على التقدم المحرز في مسار وقف الحرب.

وتشير أداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة CME إلى أن المتعاملين يرجّحون بنسبة 67% رفع أسعار الفائدة في سبتمبر المقبل.

ويترقب المستثمرون بيانات التوظيف الصادرة عن مؤسسة ADP وبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، المقرر صدورهما هذا الأسبوع، لتقييم توجهات مجلس الاحتياطي الاتحادي.

في المقابل، رجّح استطلاع أجراه منتدى المؤسسات النقدية والمالية الرسمية أن تُقلّل البنوك المركزية من انكشافها على الدولار خلال العقد المقبل بسبب تصاعد المخاوف الجيوسياسية، مع ميل إلى زيادة احتياطياتها من الذهب على المدى القريب.

أما على صعيد المعادن النفيسة الأخرى، فقد صعدت الفضة في المعاملات الفورية 1.9% إلى 59.2 دولار للأوقية، غير أنها تتجه بدورها لتسجيل أسوأ أداء فصلي منذ الربع الأول من عام 2020. وانخفض البلاتين 1.6% إلى 1549.47 دولار، فيما تراجع البلاديوم 0.6% إلى 1206.17 دولار، ويتجه كلا المعدنين إلى تكبّد خسائر فصلية وشهرية.